Bancolombia anticipa que el Banco de la República prolongará su postura cautelosa ante la falta de señales claras de desaceleración en los precios. Dirección de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercados del banco prevé que la Junta- en su reunión del próximo 31 de octubre-mantenga estable su tasa de política monetaria en 9,25%, como resultado de una votación dividida.
Entre las razones está que la inflación en septiembre aumentó 8 puntos básicos, ubicándose en 5,18% anual, tras una variación mensual de 0,32%. Este resultado marcó el tercer mes consecutivo de aceleración y el nivel más alto desde febrero. Además, las métricas básicas permanecen cercanas al 4,9%, aún lejos del objetivo puntual del 3%, lo que refleja presiones persistentes en rubros como arriendos y servicios indexados.
Panorama fiscal y expectativas inflacionarias
De acuerdo con el análisis del banco, las expectativas de inflación para diciembre se ubican en 5,2%, frente al 4,2% de inicio de año, superando el límite superior del rango de tolerancia del Emisor (4%). Bancolombia advierte que este escenario responde a los efectos del aumento del salario mínimo y al avance de los precios de alimentos y regulados.
La entidad también destaca que la situación fiscal sigue siendo un factor de riesgo, con un déficit elevado y la activación de la cláusula de escape de la Regla Fiscal hasta 2027, lo que aumenta la percepción de riesgo país y presiona la tasa de cambio. En este entorno, la política monetaria se mantendría prudente para garantizar una convergencia gradual de la inflación y evitar un deterioro de las condiciones financieras.
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