El Banco de la República decidió este viernes mantener inalterada su tasa de interés de política monetaria en 9,25%, pese a la presión de algunos miembros por reducirla. La decisión, tomada por mayoría, refleja la preocupación del Emisor por el repunte de la inflación y la persistencia de expectativas por encima del 3%, lo que envía una señal de prudencia a empresarios y consumidores frente al costo del crédito.
Cuatro miembros de la Junta votaron por mantener la tasa, mientras dos respaldaron una reducción de 50 puntos básicos y uno propuso un recorte de 25 puntos básicos. Según el Banco de la República, la decisión se sustentó en que la inflación total en septiembre volvió a subir por tercer mes consecutivo, ubicándose en 5,2%, el mismo nivel de cierre de 2024. La inflación básica —sin alimentos ni regulados— se mantuvo en 4,8%, todavía lejos de la meta de largo plazo del 3%.
El informe del Emisor advierte que las expectativas de inflación en encuestas y en el mercado de deuda pública también aumentaron. “Todas las medidas se ubicaron por encima de la meta del 3% para los próximos dos años”, señaló el banco mediante comunicado. En este contexto, los directores optaron por conservar una política “cautelosa”, ante el riesgo de que la convergencia inflacionaria sea más lenta de lo previsto.
Demanda interna fuerte y déficit comercial creciente
Pese a la estabilidad de precios internacionales y al recorte de tasas en Estados Unidos, el buen dinamismo de la demanda interna —impulsado por el consumo público y privado— llevó al Banco a moderar su postura expansiva. Además, el déficit comercial continúa ampliándose debido a mayores importaciones y menores exportaciones de productos minero-energéticos.
La entidad advirtió que los futuros movimientos de la tasa de interés dependerán de cómo evolucionen la inflación, las expectativas y la actividad económica. En otras palabras, el Emisor mantendrá su curso hasta que existan señales claras de convergencia hacia la meta del 3%.