El Banco de la República decidió mantener su tasa de política monetaria en 9,25% durante la reunión de octubre, en una votación dividida que refleja el pulso interno sobre la velocidad del ajuste monetario. El análisis de Bancolombia es claro: no se esperan más reducciones de tasas este año, lo que implica que el costo del crédito seguirá estable hasta 2026.
El análisis de Bancolombia destaca que la votación de la Junta Directiva del Banco de la República “replicó el patrón de las últimas reuniones”: cuatro codirectores votaron por mantener la tasa, dos por una reducción de 50 puntos básicos y uno por un recorte de 25 puntos. Según Laura Clavijo, directora de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercado de Bancolombia, el consenso sigue lejos, principalmente porque “la inflación permanece alta, con una desaceleración mínima de apenas 2 puntos básicos en lo corrido del año”.
En septiembre, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se ubicó en 5,18% anual, tras un incremento mensual de 0,32%. Aunque las condiciones financieras internacionales se han relajado, impulsadas por los recortes de la Reserva Federal en octubre —que ubicaron su tasa entre 3,75% y 4,00%—, el contexto local aún exige prudencia en el ritmo de reducción.
Sin más recortes para 2025
Bancolombia considera que la decisión del Emisor está alineada con su expectativa de cierre de año: “no habría más recortes en lo que resta de 2025”. Para los agentes del mercado, esta proyección implica estabilidad en las tasas de crédito y una menor volatilidad cambiaria en el corto plazo, factores relevantes para planificar inversiones o refinanciar deuda.
En este escenario, las empresas deberán equilibrar sus estrategias entre el control de costos financieros y la necesidad de impulsar la demanda. El dilema central sigue siendo el mismo: preservar la sostenibilidad macroeconómica sin frenar la competitividad empresarial.
De interés: Con cautela, Banco de La República reduce tasa de interés