Grupo Argos presentó ACE 1.0, un programa con el que busca cerrar la diferencia entre el precio al que se negocian sus acciones y el valor que la compañía considera fundamental de sus negocios. La estrategia tiene tres frentes: mejorar la rentabilidad de sus empresas, reorganizar el negocio de gestión de activos y acelerar la recompra de acciones. La meta es que en un periodo de 24 a 36 meses el EBITDA consolidado pase de $3,2 billones a $5,6 billones, duplicar el dividendo por acción y alcanzar un retorno total al accionista de entre 75% y 100%. Para los inversionistas, la importancia está en que el plan pretende convertir una mayor generación de caja y una estructura empresarial más sencilla en mayor valor por acción.
El objetivo es hacer más visible el valor
La compañía considera que el mercado no está reconociendo plenamente el valor fundamental de su portafolio. Por eso, ACE busca simplificar estructuras, aumentar la eficiencia de los negocios, fortalecer la generación de caja y acercar esos recursos a Grupo Argos. Juan Esteban Calle, presidente de Grupo Argos, explicó que “ACE es una señal clara de confianza en el valor de Grupo Argos y en la calidad de su portafolio”. Además, señaló que la organización está concentrada en “fortalecer la rentabilidad de los negocios, en cerrar el descuento de las acciones frente al valor fundamental” y en simplificar la estructura del grupo. Así, la holding concentrará la asignación de capital, mientras Grupo Argos Asset Management, que evolucionará desde Odinsa, será el gestor encargado de originar oportunidades, levantar capital y administrar fondos y vehículos de inversión.
En materia operacional, ACE establece metas concretas para los principales negocios. En Argos Latam se busca aumentar orgánicamente el EBITDA en más de US$75 millones durante los próximos dos años, además de avanzar en Guatemala y evaluar un reingreso a Venezuela con compromisos controlados de capital. En Celsia, la meta es llevar el margen EBITDA por encima de 40% a diciembre de 2028 y reducir el apalancamiento en $1 billón durante los próximos 12 meses. A su vez, Grupo Argos Asset Management buscará materializar cuatro iniciativas privadas de aeropuertos y vías en contratos de concesión, mientras el negocio inmobiliario priorizará la monetización de activos de Pactia y Desarrollo Urbano, que será separado de Grupo Argos.
Recompras y dividendo, claves para el accionista
El tercer componente de ACE son las readquisiciones. Grupo Argos prevé destinar $500.000 millones a comprar sus propias acciones durante los próximos seis a 12 meses, recursos que ya fueron autorizados por la Asamblea de Accionistas. Además, la compañía identificó la posibilidad de disponer de hasta $1,5 billones adicionales para este propósito, aunque ese monto requerirá una nueva aprobación de los accionistas y dependerá de la rotación de activos estabilizados y monetizables. La recompra puede favorecer al accionista porque reduce el número de acciones en circulación y, si se ejecuta a precios que la compañía considera inferiores a su valor fundamental, puede aumentar el valor económico relativo de las acciones restantes. Sin embargo, el cumplimiento de las metas dependerá de la ejecución del plan, la generación efectiva de caja y la respuesta del mercado.