La inflación en Colombia podría ubicarse cerca del 7% al cierre de 2026, si se materializa un fenómeno de El Niño de alta intensidad, según advirtió Anif, que alerta sobre presiones adicionales en alimentos y energía en un entorno donde los precios aún no convergen a la meta del Banco de la República.
En efecto, el Ministerio de Ambiente y el Ideam han elevado la probabilidad de ocurrencia del fenómeno durante el segundo semestre, con estimaciones que pasan del 60% en junio a cerca del 90% hacia septiembre. Además, los modelos climáticos anticipan un episodio que podría alcanzar intensidad fuerte o “muy fuerte”, similar al registrado en 2015-2016, caracterizado por sequías prolongadas.
Por ello, Anif advirtió que la menor disponibilidad hídrica afectaría la producción agrícola y la generación eléctrica. José Ignacio López, presidente del centro de estudios, explicó: “podríamos estar en un escenario de riesgo donde la inflación en Colombia borde el 7% hacia final del año”, debido al encarecimiento simultáneo de alimentos y energía.
Alimentos y energía, los principales canales de presión
En primer lugar, la evidencia histórica muestra que los episodios de El Niño elevan con fuerza los precios de alimentos. Productos como papa, arroz, plátano, frutas y legumbres —que tienen alta dependencia del agua— registran aumentos significativos en periodos de sequía, afectando directamente el costo de vida de los hogares.
De hecho, durante eventos anteriores, la inflación de alimentos ha superado niveles de dos dígitos, impulsada por caídas en la oferta. A esto se suma el impacto indirecto sobre proteínas como carne, leche y pescado, cuya producción depende de condiciones climáticas favorables. En conjunto, estos productos representan cerca del 43% de la canasta del IPC.
En paralelo, el sistema eléctrico enfrenta tensiones por la dependencia de la generación hidráulica. Cuando bajan los niveles de los embalses, el país recurre a fuentes térmicas más costosas, lo que se traduce en tarifas más altas. Incluso, el mercado anticipa estas presiones, lo que acelera los precios de la energía antes de que el fenómeno se consolide.
Impacto económico y advertencias de Anif
En consecuencia, Anif estima que un fenómeno severo podría añadir cerca de 70 puntos básicos a la inflación, explicados por mayores precios de alimentos y electricidad. “Vamos a tener presiones inflacionarias de alimentos y por el lado de energéticos otros 20 puntos básicos”, precisó López.
Además, el choque no solo afectaría el bolsillo de los hogares, sino también la actividad productiva. Sectores como el agro y la energía son insumos clave para la economía, por lo que disrupciones en su oferta podrían trasladarse a otros sectores y limitar el crecimiento, que ya muestra señales moderadas.
Este escenario ocurre en un momento complejo: la inflación aún no converge a la meta del 3% y la economía creció apenas 2,2% en el primer trimestre. Así, un evento climático de gran magnitud podría retrasar la normalización de precios y complicar las decisiones de política monetaria.
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